01
100000
这两天BTC刚突破100000大关,昨夜又插针到90000附近迅速反弹,斗得如火如荼,我们来分析这其中的一些有趣现象。
在金融市场中,我们会发现价格在接近某个标志性整数价位例如100,1000时成交量和波动都会迅速上升,还会感受到一股无形的压力,同时价格突破这个整数的概率非常高,这都是为什么呢?
这背后涉及了好几个心理学效应,我们逐步分析。
02
统计
从交易价格的聚类角度对BTC价格现象进行统计,我们会发现整数价格簇会多于其它价格,且价格水平和波动增加时,价格簇的个数就会增加,下面这个是BTC末位价格数字统计图:
我们可以看见价格末位是0的概率高出其它数字一大截,所以加密市场确实存在这种有趣的现象,但只有统计是不够的,要分析背后的原理。
03
原理
1.左位效应
左位效应(The Left-Digit Effect)指的是人们对数字大小的判断会受到多位数中最左侧数位的影响,比如人们会认为4.00-2.99要比4.01-3.00的差距要大,尽管差值都是1.01元,这是由于2<3 所以大脑先入为主的判断了。
当价格在99附近时,你会认为它被低估了,从而买入,而当价格真的突破100了,你反而会更理性的判断这个价格的合理性了。人类的第一印象往往是非理性的,理性思维存在滞后效应。
2.锚定效应
从行为金融学角度看,投资者往往具有锚定心理,整数价格是一个比较直观的参考点,所以会把整数价格当作一个 “锚”。他们在决策时会不自觉地参考这个价格。
100000是个很强的锚点,人们会把突破点位作为趋势信号,同时也可能是某些机构的止盈信号,这会加剧这一点位的博弈。90000也是个大锚定点,100000的BTC被止盈向下插针时 会在这里形成很强的阻力支撑,所以会在这个点迅速反弹:
3.自我实现
金融领域预期自我实现是一个经典理论,当人们对未来经济事件形成某种预期时,这种预期本身可能会成为推动事件发展的力量在金融市场上。预期会在个体之间传播形成共识或者加强已有的共识,一旦形成广泛的共识,预期就可能对实际事件产生影响,推动事件向预期的方向发展。
当BTC突破90000时,100000大关几乎是大部分人向往的预期,随着价格越来越接近100000,这种预期和共识会越来越强从而支撑BTC,而当价格来到99900这种相差无几的价格 冲破100000几乎是必然事件,这便是市场的自我强化自我实现。
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